南向資金抄底港股 連續12周凈買入

2019-08-11 15:29 | 來源:未知

南向資金抄底港股 連續12周凈買入

港股一周下跌3.64%,但借道滬深港股通參與港股市場的內地資金(南向資金),罕見大幅加倉,全周凈買入114億港元。
而前兩次如此大幅凈買入后,恒指次周出現5%以上反彈。
百億港元抄底
南向資金本周凈買入港股114億港元。此前,南向資金連續12周的凈買入。
自今年3月起,南向資金連續5個月凈流入港股市場。截至昨日,累計凈流入金額已達1044億港元。
具體到標的,南向資金偏愛藍籌股。金融股霸占榜單眾多席位,包括建設銀行、工商銀行、農業銀行、招商銀行等。此外,騰訊控股、吉利汽車等行業龍頭亦受資金青睞。
其中,建設銀行H股獲大幅凈買入近20億港元,南向資金成交額占比超過20%。
什么情況?南向資金抄底港股 連續12周凈買入
能否延續反彈?
從歷史數據來看,南向資金單周凈買入額超過114億港元的情況發生過17次,近三年出現過12次。
前兩次如此大規模買入均發生在恒指短期大跌之后。有趣的是,這兩次南向資金似乎都精準抄底。在大規模凈買入的次周,恒指均實現5%以上的反彈。
這也讓投資者揣測,下周恒指能否延續此前兩次的反彈行情?

2016年末2017年初的那一周,南向資金凈買入148億港元后,恒指開啟了一年多的牛市行情,最大漲幅超過1萬點。這期間,也有九周南向資金凈買入超過114億港元。騰訊控股一年翻倍的行情也使得南向資金獲利頗豐。
價值洼地?
近期的大幅調整后,港股主板的市盈率已回到去年10月份的估值水平附近。恒指今年前四個月的反彈近乎全部回吐。
相比而言,滬深300的表現相對堅挺,從下圖可以看出與AH股整體估值水平的差距顯著擴大了。
什么情況?南向資金抄底港股 連續12周凈買入
興業證券全球首席策略分析師張憶東的報告指出,恒指及國企指數的預期市盈率已經低于2011年以來的平均值。另一方面,衡量AH股價差的恒生AH股溢價指數也已經連續六個月上升。
不少分析師認為港股的估值體系在南向資金持續流入的支撐下走向正常化。南向資金在港股市場的話語權不斷提升,互聯互通同時具備“估值重塑”及“價值發掘”效應,信息不對稱等壓制估值的問題將逐步降低,AH市場之間相互連接的“蓄水池”將“熨平”兩地股市的估值差異。

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